“股神”巴菲特非常偏爱高现金流的公司，而投资界也有一种说法：“一切都是假的，只有现金流表是真的。”
确实，现金流表相对于其他的财务报表来说，造假难度最大。我们看一家上市公司的财务状况，仅从财务报表上来看，实现净利润总量连年增长，净资产收益率也逐步提高，投资者就容易认定这样的公司是“倍儿棒”的好公司，但有一点大家千万不要忽视，账面的利润并非真正的盈利，假如上市公司账面上实现了一个亿的利润，很可能只是其根据收入与支出计算所得，但手里面究竟有没有这么多钱呢？这是一个值得我们大家警惕的问题。只有上市公司手里面真的有“钱”，这样的收益才是到手的收益，才是实打实的收益，而现金流量就是一个较好的考量指标。
对于没有学习过相关知识的朋友来说，可能不容易真正搞懂上市公司所说的损益、折旧之类的项目，而且上市公司如果在应收应付、暂收暂付项目上做文章，足以影响资产负债表上的相关数据，我们也无法查证。现金流量相对来说造假难度更高，且这一现金流量数值为银行账户中实际存在的数据，需由会计师事务所进行审计，因此能较真实地表明上市公司真的有那么多钱。表3-1即为三一重工（600031）2008-2010年的现金流量表。
从此表中我们可以知道，上市公司现金流量分为经营活动现金流、投资活动现金流与筹资活动现金流：经营活动现金流反映了上市公司的营业活动，比如销售、购买、薪酬等；投资活动现金流反映了公司资产处理变化，如建厂房或出售设备等；筹资活动现金流则反映了公司借款、还款、支付红利、发行新股等资金行为。
其中，对我们来说最为重要的是经营活动现金流，因为其反映了营业收入与支出活动，所以经营活动现金流净额（现金流入-现金支出）实际上反映了“现金利润”，现金有支出无流入，很可能是因为购买了原材料却没有卖出产品造成积压，或者是销售之后没有收到回款，这都是值得我们警惕的。因为现金流一旦减少，上市公司很可能就会造成资金短缺，未收到的回款有成为坏账的风险，同时上市公司如果没有足够的现金开展经营活动，必然会造成经营运转困难，要么停止经营活动，要么通过银行贷款寻找新的现金以维持经营活动。前者造成企业瘫痪，后者加重了企业的利息负担。
而通过现金流量表，我们就可以发现那些具有优势的企业。经营现金流量净额较高的公司，有三个方面的预示作用：一是公司有较多的预收账款，显示公司产品紧俏；二是应付账款增加，显示公司资金利用率高，能用别人的钱为自己创造收益；三是公司可能将部分净利润滞后体现，日后将成为支撑股价继续上涨的有利因素。
通过这三个方面的分析，我们作为实际投资者，就应该去寻找现金流量净额高的公司，因为这些公司更有竞争力、更有主动权、更有业绩保证。
假设，你是从安全性角度出发来捕捉牛股机会，前文所谈的优厚分红、高净资产收益率、高现金流净值三个保证就如同你到超市购买食品的三个“安全标签”，你大可以到购物架中去寻找贴有这些标签的产品。贴上一个标签，代表一个级别的安全，贴上两个标签，则是两星安全……试问，那些没有经过严格检验又没有通过相关标准的食品你敢买吗？你敢吃吗？同理，那些没有分红、收益率低又没有现金流的公司，虽然有看似诱人的前景或是扑朔迷离的故事，却如同空中楼阁一样虚无缥缈且无根基支柱，重金投入完全是一种不负责任的表现。
