富达特殊情况基金最重要的特征是，我一直在忽视基准的基础上管理它，这一点也在我的逆向投资理论中显露无遗。也就是说，我不在意我持有的股票和金融时报全股指数的成分股偏

约翰•梅纳德•凯恩斯（JohnMaynardKeynes)是一名成功的投资者和见解独到的杰出经济学家，他曾经就股票市场发表过一番评论，认为选股就像是选美比赛，“

投资模式中最重要的两种类型是成长投资和价值投资，我选择价值投资有以下几个理由。首先，我一直喜欢阅读那些关于伟大的投资巨头或由投资巨头所著的投资书籍。在我看来，那

我们当时发表评论：“该基金经理倾向于集中投资那歧失宠于投资者的公司或以普遍接受的估值方法计算而被低估价值的公司。但是，根据投资者的直觉，这些公司可能一段时期后会

特殊情况公司类型可归纳如下：•拥有复苏潜力的公司；•拥有强劲增长潜力的公司；特殊情况公司有哪些类型•资产价值还未得到市场普遍认可的公司；•拥有某种占有特定市场份

为什么我要创立特殊情况基金，而这只基金的意义又何在呢？理查德•廷伯莱克一开始就想好了，希望我创立一只主要追求资本成长的基金，以弥补增长收入型信托基金防御风险的能

记得20世纪80年代的时候，我曾有过一次跳槽的机会，那家公司是当时全球对冲基金领域运作最为成功的公司之一。在几年前，我就已经见过其经营者，所以那次算是他们第二次

最初加入富达的时候，我以为我们总共有大约12人在位于皇后街的办公室工作，其中包括理查德•廷伯莱克组织的第一批人和三四位原来就在伦敦为富达管理离岸基金的老员工。他

我在1979年12月17日加入了富达。那一天，富达在英国市场投放了首批4只信托基金。除了我管理的富达特殊情况基金外，另外还有一只富达美国信托基金、一只固定利息信

和理查德见面之后，他让比尔•伯恩斯（BUIByrnes)再面试我一次。比尔在富达的波士顿总部已经工作多年，并且和富达创始人的儿子、当时的主席内德•约翰逊（Ned

1979年，玛格丽特•撒切尔夫人当选英国首相。那一年，也是我人生中具有关键意义的一年。回首过去，我才意识到，当时我做出的种种决定全部都是心理咨询师们竭力反对的那