这些分析师分析的传统方法是通过比较基金与反映不同投资模式(中小型股、价值型或者成长型股票等等）的指数的业绩，而不将其与一般的股市指数作比较，例如金融时报全股指数。股权基金在这种情况下，例如富达特殊情况基金，基金实际收益与投资人以其投资模式的偏好的预期之间的差距可以视为反映基金经理的投资技巧的指标。附录中有一个例子，基于英国最大的基金经纪公司HargreavesLansdown公司的分析师进行的调研。他们的调研成果证实了安东尼的成功不应完全归功于投资模式。图3-6比较了基金的实际业绩表现与考虑了市场对中小型股的偏爱后它应该获得的业绩。它传递的信息很明显：自1990年以后，当HargreavesLansdown公司开始使用这些数据系列后，实际上富达特殊情况基金获得的所有高于市场水平的业绩都源于波顿的选股能力，特殊情况基金主要投资于股市中小型股板块。
图3-6成功的关键：选股技巧
