图5-13(金隅股份2011年12月—2012年3月日K线图)
图5-13显示金隅股份2011年12月至2012年3月的走势,图中方框处表明资金吸筹的过程,投资人也可以理解成主力建仓的过程,这组构成是个非常“经典”的图形。在2002年我的《波段操作》一书中,反复提到过这个图形,此种方法我也因此应用至今,每每看到这个图形,就有一种欣喜,这组K线组合的确会带来很多利润,事实也是如此。我当年把它称之为“步步为营”。可以说《波段操作》一书中所涉及的内容,本书基本没有提及,因为股票市场发生了很大变化,交易策略因此有很大改动,更是本着对投资人负责的态度。唯独这个图形要重点介绍,可见“步步为营”的概念有多重要。
步步为营在K线图上的特征:股价小幅上扬后,遇阻回落,小幅回调,成交量伴随股价上扬而放大,伴随股价下跌而缩小,间歇性上涨放量,下跌缩量。
上面这段话是对“步步为营”的概括与定义,是我10年前下的定义,虽经岁月与时光的考验,市场上无数次的实战,目前依然有效,投资人应牢牢记住,下面分析其形成原因。
相对低位的廉价筹码对场外资金是有吸引力的,场外资金介入的过程也是股价底部构造的过程,为后来股价上移与资金增值打了很好的基础。股价的底部是经过前期的暴跌产生的,投资人的心态还在暴跌的阴影中没有散去,所以不会大规模交易,成交量通常会很少,势必给场外资金的介入增加了困难,场外资金介入的过程就不可能短期完成,而资金介入的过程就会留下一组交易的痕迹,“步步为营”的K线组合就是资金进场留下的鲜明痕迹。
资金介入,股价反复上移,当大量资金推动股价上行时,前期套牢筹码不断涌出,被场外资金大部分吃进。场外资金介入不充分时,不会马上拉抬股价,因为此时的浮动筹码还很多,就是投资人在K线图上看到的,当股价上行到一定高位放量后股价回调的原因。股价回调时成交量会萎缩很多,因为场外介入的资金不会将吃进的筹码再吐出来,持筹者也不愿在低位卖出,所以也就不会有什么成交量的放大。
步步为营的走势,是成交量与股价的完美组合。
有的投资人担心步步为营的走势是否会发生变化,会在以后的操作中失效。资金介入的过程,K线组合可以有多种变化,但成交量是交易的实际体现。第一,股票在交易过程中,改变成交量的办法只有一个就是对敲盘,但证券法规已经在一定程度上约束了此种行为的发生。第二,即使有资金经常对敲放出假的成交量,一天两天可以,但如果长时间对敲,资金介入成本会大大提高。第三,投资人的买卖行为是松散的个体行为,没有任何人能控制,只能是各种利多或利空的市场气氛影响其交易,所以场外资金进场吸筹时,是无法阻挡场内解套盘及获利盘向外抛出的,所以成交量是必然要随股价上涨而放大。第四,股价只有上下反复活跃,引起股价的上下波动,才能吸到足够的筹码,如果每天只零星成交几万股,股价在K线图上画的像一条直线,场外资金又怎能吸到筹码。
经过上述四点分析,投资人应该很清楚,K线形态可以千变万化,但:成交量是骗不了人的。投资人也可以理解为成交量反映的是资金与筹码的充分交换,是股价上行的基础。