导语
近期，军民融合又热火朝天了，至少舆论造势很猛，但市场上并没有多大反映，原因如何呢？接下来会有哪些投资机会呢？
一、资本“招呼”
近期，军民融合热度持续攀升，军民融合大会刚结束，管理层又发布了《2017年国防科工局军民融合专项行动计划》（简称《专项行动计划》），其中圈定30项年度工作任务。军民融合貌似迎来政策利好，但市场并没有较大反应。
这就让人起疑了，明摆着的利好为何没有反应呢？其实，细细琢磨也可以理解。
但从政策面角度来看，利好预期是存在的。但从政策进度来看，仅仅是完成顶层设计，虽然有相应《专项行动计划》出台，但具体惠及的企业待定，现在还是停留利好“全面打击”的状态。
从军工板块的估值来看，历来军工板块估值偏高，军民融合类的标的也是如此。当然，这也是由于军工类企业多为成长型企业、拥有高壁垒的技术所决定的。在当下市场行情中，投资中心在蓝筹股上，不受待见也算正常。
再者就是从资金角度来看了，配置军工类标的的资金多为分级基金、私募，而公募基金较少。经过“去杠杆”的洗礼，分级基金的出场使得军工经历一次大幅度暴跌，人气方面与资金方面回流军工尚需时间。
所以说，面临政策利好，军民融合并未呈现较大的反映。问题来了，军民融合有这样的处境，就不值得投资么？当然，不是！
二、军民融合长期布局逻辑已现
虽然，军工类企业要在股票市场有所表现，还需要克服一些问题。但现阶段，军民融合已经迎来长期的投资逻辑。
1.顶层设计完成 助推行业发展 不难发现近期的会议，管理层基本完成军民融合领域的顶层设计，《专项行动计划》的发布表明军民融合在加速落地，这样有利于军工类企业的发展，特别是结合军工科研院所改制和资产证券化，产业发展有望加速。
2.产业基金频现 企业有望受益 偏军工、军民融合类的产业基金如雨后春笋，发展较为迅速，此外军工央企也在设立基金，如总规模1500亿元的“国创基金”在今年5月创立，服务于航天、核能、船舶等军民融合产业。这样以来，资金面有了保障，有利于企业发展。
3.市场风格有变 长期布局可期 除了政策和资金面有利好之外，参与军民融合标的的资金性质在悄然改变，军工回落至14年牛市启动的水平，估值角度来看，军工类企业成长性未改，但估值回落，对长期资金形成巨大吸引力。
由此来看，军民融合还是具备长期投资的价值的，那如何布局呢？
三、投资方向
其实，说了这么多，感觉军民融合政策还是很难落实，投资方向也很难具体。在我看来，简单来看，军民融合意在融合军工央（国）企与军工民企之所长，促进军工产业发展，维护国家安全，另外，还能推动部分军用科技民用化，增加军工行业整体产值。
那具体投资方向就容易分辨了，对于“军转民”实施较为顺利的产业以及拥有核心技术的“民参军”类的细分行业龙头进行布局。
具体方向可以侧重两方面：
一是有望产业加速的北斗应用领域；
二是核心竞争力强的涉及军工企业，特别是新材料领域的民企。
