利率调整与股市买入时机
利率调整对实体经济影响较大，企业盈利将不断下滑，从而向股市传导，即使股市最初没有反映，到了后面，随着上市公司业绩的公布，股市暴跌也不可避免。2007年3月开始的利率提高一直加到2007年12月，利率越调，股市越涨，但最终也没有摆脱大熊市的命运。相反，当经济进入衰退阶段时，央行就会下降利率，随着低利率政策持续推进，投资、消费和企业的盈利才会增加，伴随着企业景气度和消费增加，股市开始上涨。从股市买点角度来看，利率进入降息周期，企业盈利能力增强，开始新一轮复苏，股市机会开始出现。
【大盘实战】
如图7.2所示，2006年大牛市前夕，利率保持相对较低水平，随着股指不断上涨，市场泡沫不断呈现，央行开始不断调高利率，牛市开始走向尽头，到2007年，利率达到最高水平，股指也走到最高位，随后开始进入下跌周期。随着熊市到来，央行货币政策开始转向，利率也开始下调。随着股指调整到位，低利率政策让企业盈利能力增强，利率政策趋于稳定，新一轮行情开始启动。2008年12月利率调整到最低位，股指也底部企稳开始上涨。2015年5月利率水平又降到2008年的最低水平，股市也已进入新一轮上涨周期。
【买点提示】
利率与股市之间短期内并没有过于密切的关系，在大牛市中，调高利率，短期内不会影响趋势；在大熊市，调低利率，短期内也不会刺激股市走向。但利率政策对股市的影响是一个中期行为，投资者应该学会通过利率政策发现宏观政策从紧缩向宽松转向，从而确定股市未来的走势。只有当股市经历大幅调整，利率不断调低，市场才会迎来新一轮机会。
信贷数据与买点
新增信贷指信贷资金运用中，当期各项贷款与上期各项贷款的差。借款企业第一次向某家银行贷款，就叫新增贷款。新增信贷增大，货币投放增多，增加了市场的流动性，正常情况下会对股市有利。这是因为，当流动性充足，企业经营正常，业绩就有保证，股价相应就有体现。流动性不足，企业经营困难，业绩下滑，股价暴跌。从股市买点角度来看，市场流动性偏紧，市场难以走出大行情，流动性宽松，对股市走牛较为有利，但流动性过度，可能促使央行出台回收流动性的相关政策，股市随时面临系统性风险。因此，当流动性开始从紧缩转向宽松时，股市就会出现较好的买点。
【大盘实战】
如图7.3所示，2008年以后，央行新增信贷一直处于低位，流动性严重不足，这制约了股市走强，2008年全年都处于大熊市之中。而到了2008年10月信贷数据见底，股指同月也见底1664点，从11月开始到2009年年初，新增信贷数据大幅增长，同期股市大幅反弹。与此类似，2014年7月～2015年1月，信贷数据逐步增加，市场流动性增强，股市也逐步走出牛市行情。根据信贷数据拐点确定股市买点，就能对市场趋势做出准确判断，从而规避市场风险。
【买点提示】
通过信贷数据确定市场买入信号，主要依据的是流动性充足程度。当流动性与股市发展成正比时，市场就处于健康状态，央行出台利空政策的可能性较小，有利股指走牛，反之亦然。
