噪声交易择时模型
由于市场噪声通常是由大量无正确信息的交易者随机地交易造成的，在没有外部冲击的情况下，一般都是比较稳定的，如果市场噪声交易突然扩大，很可能是知情交易者在偷偷进行交易。
利用噪声交易指数可以设计一些交易策略。下面是一个简单交易策略的例子，该策略只考虑大盘的走势及噪声交易规模，不考虑如成交量等其他因素。
(1)进入策略：市场较上周下跌，最近5日平均噪声交易规模比5日之前的连续5日平均噪声交易规模显著增大。
(2)退出策略：市场较上周上涨，最近5日平均噪声交易规模比5日之前的连续5日平均噪声交易规模显著增大。
(3)止盈/止损策略：某交易日收盘价相对于进入后的高点下跌幅度超过一定程度。
利用2004年市场情况优化策略参数，在2005年与2008年进行投资策略的回测。3年均采用指数投资，2004年投资上证综指，2005年与2008年投资沪深300指数。
分别在2004年、2005年、2008年测试这儿个策略，结果如表3-19所示。该实证过程没有考虑当没有买入股票时可以进行固定收益投资，而是假设资金都以现金存放。
表3-19 噪声交易在熊市择时的收益率
总而言之，通过监视中国股票市场的噪声交易规模可以得出结论，噪声交易规模可以作为一个简单而有效的市场择时指标。通过监测该指数短期内是否发生突变，我们可以提前发现2004年、2005年、2008年中几乎每一次主要的反弹。
