落空的希望
还有一点，如果一个人在股市上做多或者做空赔了钱，就会本能地期望股市交易能够按服自己的意愿发展。假定某一天早些时候接到了催他支付交易保证金的电话。他告诉经纪人，他要么在收盘之前缴纳交易保证金，要么就卖出股票。结果呢，他等了一整天，股市也没有触底反弹。还差一个小时就要收盘了，希望变成了失望，于是他就在收盘时把股票全部卖出了。这种做法致使股市以弱势或者接近最低价收盘，因为成百上千的人同时都在进行着同样的操作。
这一规则也适用于在股市_上买空卖空的人。一个交易日当中，股票一早早地就开始看涨，人们就等待强势调整的出现。预期调整会在中午时分开始，到时候却并没有出现。到了下午两点钟左右，股市走势反而更强了。人们盼着股市回调，可上涨行情仍然在继续。结果，到了快要收盘的时候，所有做空头交易的人都吓坏了，开始买进。股市自然以高价收盘并处于弱势状况。第二天，股市开始下跌。
交易者要获得成功，就必须研究人的本性，并朝着与普通公众操作的相反方向逆势而动。股价下跌的第一天，没有人会非常担心，看来，不过是一次很自然的调整。股市经常会在星期三开始下跌。星期四跌势依然，交易者开始严阵以待。加倍警惕，觉得最好等股价再次反弹就抛出。到了星期五。股价非但没有反弹，反而走势更弱了。为什么呢？因为股市下跌头两天，没有卖出的人们到了第三天就开始抛出了。到了星期六，所有的人都吓坏了，迫不及待地要抢在星期日之前抛售股票。结果，股票的价格在最后一小时内严重下跌，并最终以最低价收盘；而聪明的交易者和读盘手深谙内情。在弱势显现的第一天，就抢在大家之前先行抛出了。
这一规则对于长达几个星期或是几个月的下跌和上涨也同样适用。股市上一种走势维持的时间越长，最后时刻买进或卖出的数额就越大，因为随着股市的持续上涨或下跌，人们的期望或担心也就越大。大多数人进行交易靠的正是期望和担心，而不是合理的判断。
股票能够贴现未来事件
股市是准确反映经济状况的晴雨表。相对于经济状况的改变来说。股票价格的变化几乎总是超前半年到一年的。首先是债券价格上涨，然后是股价上涨，随后就是经济繁荣。经济下滑时的情况也一样。经济仍旧繁荣兴旺，股票会在6到8个月的时间里连续下跌；这是因为股票在贴现未来的经济箫条。
股市的价格变动，即主要的波动，一般说来是由在普通公众知晓之前很久就已存在的诸多因素所造成的结果或产生的影响。在大多数情况下，消息在透露出来之前就已经被贴现了；在人们普遍知晓之后，这种消息几乎不会产生多少影响。就其在股市上造成的影响而言，人们已经有所准备的利好或利空通常都会不了了之。
比如说，一只股票极好或极坏的季报或年报出来之后，股市并不会因此而出现涨跌;这是因为这对业内人士早已不是什么新闻了。他们提前30天甚至90天就已经知道了。因此，公众获知消息并做出反应己为时太晚了，那些“知情”的业界人士早已将消息贴现了。
如果利空消息突然爆出，股票开始大且抛售，就有理由认为股市在下跌。公众在做多股票而知情者在抛售。如果有利好消息出现而股票却开始下跌，就说明利好消息已经被贴现了。你的股市行情变化图会显示出股市正处于派发时期还是吸筹时期。
出人意料的突发消息
有时候，出人意料的突发事件不可预见地发生了。比如，1906年的旧金山地展对于公众和业界人士来说都是完全出乎意料、不可预测的。地震造成了巨大的损失，给财产带来了破坏，地震过后股市随即开始狂跌。跌势持续了几个星期，直到完全贴现了这场灾难所带来的全部财产损失。这种消息出现时，股市根本没有时间作出准备，事件造成的重创和产生的影响一定是在事件发生后才被人们感受到的。
1917年2月3日，德国在没有铃告的情况下突然宣布对美国开展无限制潜艇战。因为普通公众和内幕人士都没有预料到这种事件的发生，所以股市未能完全贴现这一事件。消息一经传出，所有人都知道这意味着美国必须对德国开战。因此，这就成了一条未能完全贴现且股市必须对其加以估量的利空消息。结果，股票全都以5到20个点低开。好在支撑股市的订单事先已经下单，空头买进也提供了足够的支撑，才得以在交易开始后一个小时之内止住了下跌的势头。
当这种行情出现、股市大幅高开或低开时，最好把做多的股票卖出或是空头平仓，予以观望，因为这种做法同大交易商毫无二致。在2月3日这一天，如果看到股市因买盘过重而低开，并在观察半个小时后发现股价并没有比开盘时下跌很多，那就表示股价在开盘时就已获得了支撑并且会出现反弹行情。如果你是在做空头交易，正确的做法是暂时平仓，观望股票当天以及随后一天的反弹情况。如果反弹幅度很小、股票很快就又开始下跌并且开始突破利空消息出现那天的各个低位的话，就意味着股票价格还要进一步下跌。
