尽管各个行业指数的大势保持一致,可以体现整体股价的共性特征,但是由于行业或板块之间也有一定的轮动关系,所以并非所有股价指数都是齐涨齐跌的。这种现象体现了股市结构的复杂性和内在逻辑的联系性。
在股市总趋势的发展过程中,虽然两种平均指数的趋势强度可能各不相同,但是支撑它们的基本运动不会发生实质性的变化。既然两个平均指数(海岸的两个不同位置)都是同一个市场(海洋)的组成部分,那么用走势图来表示就是一个平均指数(海水)的潮汐作用应与另一个平均指数的潮汐作用相互协调才是可靠的。反之,在一个已经形成的趋势中,仅有一种平均指数向新的股价极点运动,是一种被认为缺乏其他平均指数“巩固”的新的最高价或新的最低价。
因此,一个真正健康仍有发展潜力的整体股市,必须是整个生产部分(由道·琼斯工业指数所代表)和整个流通部分(由道·琼斯铁路指数,后改为由道·琼斯运输指数所代表)都表现出不断向好的态势。其中任何一个部分出现不向好的态势,都预示着股市将会出现严重的问题。
就股市而言,相互验证的意义在于:如果一个行业指数不能得到另一个行业指数次级运动模式的响应,就不能确定基本运动模式是否改变;如果无法相互验证,就不能确定一个行业指数产生的信号是否有效;一旦出现与另一个相关行业指数相互否定的结果,就意味着基本运动的模式可能发生了改变。